13年5月輕工板塊跑贏大盤(pán):2013年5月,輕工板塊大漲10.19%,跑贏大盤(pán)5.55個(gè)百分點(diǎn)。各子版塊走勢(shì)均強(qiáng)于大盤(pán),其中包裝印刷和其他家用輕工表現(xiàn)最好,分別上漲14.55%和11.95%,文娛用品、造紙及家具漲幅較小,分別上漲10.11%,8.39%和7.86%。輕工板塊2013年初以來(lái)上漲18.59%,領(lǐng)先大盤(pán)18.84個(gè)百分點(diǎn)。
    紙包裝企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)凸顯,塑料包裝復(fù)蘇微弱:年初以來(lái)紙包裝、金屬包裝企業(yè)呈現(xiàn)突出的業(yè)績(jī)表現(xiàn),主要得益于下游家電、IT電子設(shè)備、啤酒、飲料等的強(qiáng)勁回暖勢(shì)頭;5月各個(gè)主要紙種價(jià)格呈現(xiàn)微弱下跌,平均跌幅在0.7%左右,年初至今均價(jià)同比下跌10%左右,低成本仍然鎖定。塑料包裝則略顯疲弱,下游食品、化妝品、藥品呈現(xiàn)弱復(fù)蘇行情,5月產(chǎn)量同比增速達(dá)10%左右,而成本方面年初至今塑料顆粒、薄膜價(jià)格同比上漲4%~5%,3至4月雖因油價(jià)下跌有所回調(diào),但預(yù)計(jì)全年將不具備明顯成本優(yōu)勢(shì)。
    彩票銷(xiāo)售回升利好彩票印刷企業(yè):傳統(tǒng)印刷在經(jīng)歷1~2月的高增長(zhǎng)之后3~4月增速有所回落,5月繼續(xù)不改低迷態(tài)勢(shì)。卷煙依然持續(xù)低迷景氣,5月累計(jì)產(chǎn)量同比下降0.25%,未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);而彩票銷(xiāo)售行情較好,增速逐月回升,5月累計(jì)同比增長(zhǎng)16.31%,利好相關(guān)彩票印刷企業(yè)(鴻博股份、東港股份)。
    推薦東港股份、星輝車(chē)模、奧瑞金、美盈森:近期關(guān)注智能卡業(yè)務(wù)逐步推進(jìn)且具有估值安全邊際的東港股份及下游需求增長(zhǎng)向好業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的美盈森。全年圍繞成長(zhǎng)性這一投資主線,推薦品牌與細(xì)分行業(yè)及公司成長(zhǎng)性優(yōu)異的星輝車(chē)模;收益大客戶高增長(zhǎng)的奧瑞金;產(chǎn)能進(jìn)入釋放周期的美盈森。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:1、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期;2、出口持續(xù)低迷